Danske Civil- og Akademiingeniørers Pensionskasse

• For medlemmer
• Bliv medlem
• For virksomheder
• Lejligheder
• Investering
• Om DIP

Investeringspuljer

Som medlem på Regulativ 4 kan du vælge mellem tre investeringspuljer for de midler, du anvender på rate- og kapitalpension.

To af puljerne har faste andele af risikobehæftede aktiver (aktier, kreditobligationer og emerging markets obligationer), mens den sidste pulje følger DIP's generelle investeringspolitik.

De tre investeringspuljer er:

"DIP Vælger" følger den til enhver tid gældende investeringspolitik og har således en dynamisk risikoprofil. Primo 2012 har denne investeringsprofil en fordeling med 41 % i obligationer med lav risiko, 49 % i aktier, kreditobligationer og emerging markets obligationer og 10 % i illikvide aktiver, ejendomme og alternative investeringer.

"Obligationsmax" og "Aktiemax" har en fast andel af "risikobehæftede aktiver", en pulje med en lavere andel og en pulje med en højere andel.

Der opereres med tre grupperinger af aktiverne inddelt efter, at de har egenskaber, der i et vist omfang ligner hinanden.

Særlige aktiver er kendetegnede ved at være illikvide og kan have springende prisfastsættelse samt give specielt høje eller lave afkast. Særlige aktiver kan være typer som ejendomme, private equity, hedgefonde og lign. Disse aktiver udgør pt. ca. 10 % og indgår med samme andel i de tre puljer.

Risikobehæftede aktiver (aktiver med forventet merafkast) er aktiver, der særligt i volatile perioder bevæger sig som aktier og har aktielignende afkast.

Risikofrie aktiver er typisk stats- og realkreditobligationer. Der er som bekendt intet, der er risikofrit, men overordnet er det obligationer udstedt af industrialiserede lande.

DIP's bestyrelse kan til enhver tid beslutte at ændre en gruppe aktivers placering, men grupperingerne er forholdsvis statiske.

Risikoprofiler

Hvilken pulje skal jeg vælge?

Hvis du har en rate- eller kapitalpension på Regulativ 4, men ikke taget stilling til, hvilken pulje du ønsker, bliver du automatisk tildelt investeringspuljen "DIP Vælger". I de tilfælde hvor du selv ønsker et puljealternativ, bruges puljerne.

Det er væsentligt at slå fast, at uanset hvad du vælger, så er der tale om diversificerende porteføljer. Valget er mere et spørgsmål om risikovillighed og tidshorisont. Endvidere skal dit valg ses i sammenhæng med, hvad du ellers har af investeringer.

"Obligationsmax" henvender sig til dem, der ønsker flere obligationer end aktier og mindre udsving i afkastet end "DIP Vælger" og "Aktiemax". "Obligationsmax" har en stor andel af renterisiko, som dog kan give ikke ubetydelige negative afkast i tilfælde af rentestigning.

"DIP Vælger" svarer til DIP's overordnede investeringsstrategi og risiko. Her forventes lidt større udsving i både positiv og negativ retning på kort sigt til gengæld for en forventning om et pænt afkast på lang sigt. Denne investeringsprofil har en lang investeringshorisont og henvender sig derfor til dig, som ikke umiddelbart står over for pensionering.

"Aktiemax" har en høj andel af aktiver, der har store udsving i afkastet både på helt kort sigt og fra år til år. Denne pulje er interessant for dig, der har lang tid til pensionering og ønsker at løbe en større risiko på mellemlang sigt.

Rebalancering

Rebalancering finder sted månedligt, så du kan træde ud af eller ind i puljerne. Det månedlige afkast tilskrives for de valgte fordelinger af de enkelte aktivgrupper.

Backtest

Der er foretaget en "backtest" af puljerne for at få et indtryk af, hvordan puljernes afkast ville udvikle sig tilbage i tiden. Testen tager udgangspunkt i den aktuelle aktivfordeling for "DIP Vælger" og tager således ikke hensyn til den skiftende allokering over tidsrækken, men har haft samme aktivfordeling i hele perioden rebalanceret månedligt.

De afkast, der er anvendt, er indeksværdier for de enkelte aktivklasser før omkostninger. For særlige aktiver er de faktiske afkast anvendt i det omfang, det er muligt.

Testen viser, at der i den undersøgte periode har været sammenhæng mellem øget afkast ved stigende risiko, hvilket dog ikke er nogen garanti for fremtiden.

Værdierne af testen fremgår af nedenstående graf. Vær opmærksom på, at historisk backtest ikke giver garanti for fremtidige afkast. 

Historisk backtest giver ingen garanti for fremtidige afkast.

Regler for valg af investeringspuljer på Regulativ 4.